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【扩张】光伏玻璃龙头福莱特扩张正当时 |
【kuozhang】2019-6-19发表: 光伏玻璃龙头福莱特扩张正当时 福莱特是国内首家光伏玻璃生产企业，并且是全球第二大光伏玻璃企业，在2015年和今年相继在h股和a股上市后，融资渠道打开，产能扩张速度加快，近两年凤阳基地三期1000t\d的光伏玻璃窑炉陆续投 光伏玻璃龙头福莱特扩张正当时预计公司19-21年eps为0.39\/0.57\/0.72元，首次覆盖给予增持评级。 光伏玻璃或存供给缺口，驱动行业景气度继续回升光伏玻璃的需求一方面受双玻组件渗透率的影响，一方面直接受益于光伏新增装机量的增长，根据我们最新的敏感性分析，19年全球光伏玻璃预计实现13.7%-25.1%的增长。 我们预计公司19-21年光伏玻璃销量1.51\/2.07\/2.51亿平方米。 我们预计公司19-21年净利润为7.70\/11.07\/14.09亿元，对应eps为0.39\/0.57\/0.72元，参考19年行业平均pe估值水平，考虑到公司较快的增长速度，给予一定的估值溢价，我们认为公司19年pe合理估值为29-30x，对应目标价11.31-11.70元，首次覆盖，给予“增持”评级。 (【kuozhang】更新:2019/6/19 5:29:46)
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